Les déséquilibres structurelles de

 

Les déséquilibres structurelles de l'économie chinoise

 

 

En période de confiance excessive à crédits distribués à acteurs eco qui n'aurait pas dû obtenir ces crédits (projet non rentable) = nombre de crédits accordés douteux = 1000 Milliard de $ . 

Contrôle administratif du crédit par la banque central de chine :  pousse bq à faire des crédits massifs aux E, les banques sont assurées en cas de problèmes (ex : non remboursement des prêts) d'être re-capitalisée grâce au réserve de change de la banque centrale -> les banques augmentent les crédits douteux. Ce comportement de prise de risque excessive sachant qu'on a une assurance derrière =  risque d'aléa de moralité. 

 

Inégale répartition des financements bancaires en chine, les secteurs bancaires traditionnels préfèrent prêter au secteur public (collectivités locales, grandes entreprises publiques ). Plutôt qu'aux secteurs privés (ménages, entreprises privées (PME privées). Les E publique bénéficiaient environ de 80% des crédits bancaires

 

Shadow banking system

 

  D’après l'agence de notation moody's,  prêts informels (dehors du système bancaire trad) = trop importants. Les banques elles mêmes, ont crée des structures parallèles  pour accorder des crédits hors du contrôle administratifs des crédit de l’État.

 

Shadow banking system = systeme de financement faisant intervenir, des intermédiaires financiers (comme des sociétés de cautionnement, des fonds spéculatifs, ou des banques d'affaires). Ce sont des intermédiaires financiers qui interviennent  entre les investisseurs et les emprunteurs mais qui ne sont pas soumis à la réglementation bancaire gouvernementale.

 

Fonctionnement :

 

Crédits accordés par le SBS sont accordés par des sociétés privées de cautionnement, des banques spéculatives, des banques d’affaires, qui sont agréées par le ministère de l'industrie et des technologies et de l'information.

 

Ce sont des intermédiaires financiers qui ont le droit légal d'emprunter de l'argent aux banques traditionnelles pour ensuite le reprêter au PME et aux promoteurs immobiliers.

 

Système bancaire traditionnel rémunère très mal épargne des ménages

Sociétés de cautionnement vont proposer aux ménages une rémunération de leurs épargnes >15% (taux nominal). Ce qui veut dire que le taux réels positifs est élevé.

 

Taux d’intérêt exorbitants proposé par le shadow banking system à Gonflent la rentabilité : organismes de crédits du SBS pas tenus de respecter règles de solvabilité du système bancaire traditionnel.

Cependant organismes mal capitalisés -> risquent de faire faillite.

Kết quả (Việt) 1:

Sự mất cân bằng cơ cấu trong nền kinh tế Trung Quốc





trong sự phụ thuộc quá mức vào các khoản vay của sinh thái diễn viên sẽ không nhận được các quỹ này (thua lỗ dự án) = số các khoản cho vay phải thu khó đòi = 1000 tỷ USD.

Kiểm soát hành chính tín dụng của ngân hàng trung ương của Trung Quốc: bắn bq cho vay lớn để e,các ngân hàng được bảo hiểm trong trường hợp của các vấn đề (ví dụ như không trả nợ) được tái vốn do dự trữ ngoại hối của ngân hàng trung ương -> ngân hàng tăng các khoản nợ xấu. hành vi của quá nhiều rủi ro khi biết rằng có bảo hiểm đằng sau = nguy cơ rủi ro đạo đức.



Phân phối không bình đẳng tài chính ngân hàng ở Trung Quốc,lĩnh vực ngân hàng truyền thống thích cho vay đối với khu vực công (chính quyền địa phương, các công ty công cộng lớn). chứ không phải là khu vực tư nhân (hộ gia đình, công ty tư nhân (SME tư nhân). e hưởng lợi công chúng khoảng 80% tín dụng ngân hàng



hệ thống ngân hàng



theo cơ quan Moody đánh giá,cho vay không chính thức (ngoài trad hệ thống ngân hàng) = quá cao. bản thân ngân hàng, đã tạo ra cấu trúc song song với cho vay ngoài tầm kiểm soát hành chính của tín dụng nhà nước.



hệ thống ngân hàng bóng = hệ thống liên quan đến tài chính, trung gian tài chính (như bảo lãnh, các các quỹ phòng hộ,hoặc ngân hàng đầu tư). họ là trung gian tài chính mà can thiệp giữa nhà đầu tư và khách hàng vay nhưng không thuộc đối tượng quy định ngân hàng của chính phủ.



Hoạt động



tín dụng do SBS được cấp bởi các công ty tư nhân bảo lãnh cho các ngân hàng đầu cơ, các ngân hàng thương gia,được ủy quyền của Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin.



đây là những trung gian tài chính có quyền hợp pháp để vay tiền từ các ngân hàng truyền thống để cho vay đối với SME sau đó và các nhà phát triển bất động sản.



Hệ thống ngân hàng truyền thống trả tiền tiết kiệm của hộ gia đình rất kém

các công ty bảo lãnh sẽ cung cấp cho các hộ gia đình trả tiền tiết kiệm> 15% (lãi suất danh nghĩa). có nghĩa là lãi suất thực dương là cao



lãi suất cắt cổ đề nghị của hệ thống ngân hàng để tăng lợi nhuận. cơ quan phân bổ SBS không bắt buộc phải tuân thủ các quy khả năng thanh toán của hệ thống ngân hàng truyền thống.

Tuy nhiên các tổ chức kém tài trợ -> có thể bị phá sản.

Kết quả (Việt) 2:

 

Sự mất cân bằng kết cấu trong nền kinh tế Trung Quốc





trong thời gian quá nhiều sự tự tin trong môi trường phân phối các khoản tín dụng diễn viên không phải nhận được những appropriations (không kinh tế) = số lượng các khoản tín dụng nghi ngờ = 1000 tỷ từ $. 

Các kiểm soát hành chính của các tín dụng của ngân hàng Trung ương của Trung Quốc: bắn bq để lớn các khoản tín dụng cho E, Ngân hàng được bảo hiểm trong trường hợp vấn đề (ví dụ: không trả nợ khoản vay) để được tái viết hoa thông qua dự trữ của ngân hàng Trung ương -> ngân hàng tăng nghi ngờ các khoản tín dụng. Hành vi này chấp nhận rủi ro quá nhiều biết rằng có bảo hiểm phía sau = nguy cơ nguy hiểm đạo Đức. 



Bất bình đẳng phân phối của ngân hàng tài chính tại Trung Quốc,. lĩnh vực ngân hàng truyền thống thích để cho vay với các khu vực (chính quyền địa phương, khu vực tập đoàn). Chứ không phải là khu vực tư nhân (hộ gia đình, tư nhân công ty (riêng SMEs).) Khu vực E có khoảng 80% của khoản tín dụng ngân hàng



bóng hệ thống ngân hàng



theo các cơ quan đánh giá moody's,.  Không chính thức cho vay (bên ngoài của hệ thống ngân hàng trad) quá lớn =. Ngân hàng chúng như vậy, đã tạo ra các cấu trúc song song cho các tín dụng vượt ra ngoài sự kiểm soát hành chính của tín dụng của nhà nước.



bóng hệ thống ngân hàng = hệ thống tài chính liên quan đến tài chính trung gian (theo công ty người bảo đam, các quỹ phòng hộ, hoặc ngân hàng thương mại). Trung gian tài chính đang tham gia giữa nhà đầu tư và người đi vay nhưng đó là không phụ thuộc vào quy định ngân hàng chính phủ.



Hoạt động:



các khoản tín dụng được cấp bởi các SBS được cấp bởi các công ty tư nhân suretyship, suy đoán ngân hàng, ngân hàng đầu tư, mà được phê duyệt bởi bộ phận của ngành công nghiệp và công nghệ thông tin.



trung gian tài chính những người có quy phạm pháp luật là gì phải để vay tiền từ các ngân hàng truyền thống cho sau đó tái cho vay nó DNVVN và các nhà phát triển bất động sản.



Hệ thống truyền thống ngân hàng trả tiền tiết kiệm hộ gia đình rất kém

.Người bảo đam công ty sẽ cung cấp cho hộ một thù lao của tiết kiệm > 15% (tỷ lệ trên danh nghĩa). Có nghĩa là rằng tỷ giá tích cực thực sự là cao.



lãi cắt cổ được đề xuất bởi hệ thống ngân hàng bóng để làm tăng lợi nhuận: SBS tín dụng tổ chức không bắt buộc phải tuân thủ các quy định về khả năng thanh toán của hệ thống ngân hàng truyền thống.

Tuy nhiên kém Hoa tổ chức-> có thể đi phá sản.